买进和长寿互换是长期合同,不可轻易签入。玛雅娱乐平台官方地址晚交比较困难甚至不可能实现。 在审议DB养老计划产品前,受托人与赞助雇主协作策略决策“端局游戏 ”, 并只有在合用并有可能为5或10年时间所要求时才签定合同。委托人不应该被短期偏差所吸引。 我担心当前对长寿互换的态度可能败坏于此
在深入探讨前,我想举两个例子引出这种观点
第一,发现计划,特别是小DB计划,持有历史个人年金策略并通常回溯那些计划受保成员退休时的日子。 这些政策往往不完全匹配计划福利举例说,它们可能是单生生活,即不提供配偶福利,或提供固定而非通缩相关养老金增加数。 身居此位者想买出计划需要整理这些历史策略这可能混乱并因许多保险商目前不活跃大宗年金市场而加剧,因此这些政策是遗留业务。
A second example is schemes that have purchased a buy-in but have excluded, or not matched exactly, a benefit. Not that long ago, some schemes chose to purchase insurance without a floor of 0% on inflation because buying inflation increases with a floor of 0% became quite expensive, primarily because of worries over a deflationary environment. This soon reverted to more normal pricing but those schemes that purchased without the floor are in a tricky position. Firstly, they are now tied to one insurer to purchase the inflation floor, which could lead to paying more than is necessary. Secondly, and worse still, the insurer may no longer be active in the market when the scheme wants to change the policy and its attitude to allowing such a change may now be different.
玛雅娱乐平台官方地址长寿互换市场由养老计划和批量年金保险公司使用,在过去10年中有了实质性发展。 我们看到再保险公司对允许计划向承保人和承保人互换的态度变得更灵活了。正因如此,这可能引导各种机制更容易地考虑长寿互换是否合宜性。 我建议暂停学习历史并从两个不同角度考虑未来:
第一,长期计划是什么?你对计划时间尺度有多有信心?最近的例子就是4.4bn英航买入。这涉及到一年前才完成的现有1.7bn长寿交换。我要问长寿交换值在这么短时间尺度上可能值多少。我强烈猜想在写长寿互换时,买入不被视为近时选项。我常常发现计划不知道买出或买入能从累累中支付到多快,即递延成员退休免收现金
第二,向承保人传递长寿互换会继续很容易吗? 目前英国大宗年金市场有大象机房监管令英国保险公司承担长寿风险不合算 。 因此,我们市场保险公司不承担多少实际保险风险,而实际上是保险封装中的资产管理者 。 我不认为非常满意,我也不确信保险公司监管者Prucetical监管局(PRA)也是如此 。 2018年PRA评论道 :
当前风险保证值设计太敏感利率水平,长日期保险合同如年金尤其如此。”并........这是一种意外结果,如果任由不受约束,将成为一个重大谨慎问题.
似似然,或许更多似然 当我们从欧盟转出时 PRA会想调整规程 并鼓励承保人至少保留部分寿命风险
假设计划想购买长寿保护并安心保险公司会主动接受这类买断合同,我想说,你应该记住这可能只是市场短期特征,并按合同确保你有出路,如果你以后想买断的话。
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